财务精解 | 季度跟踪 | 风险评测 | 公司估值 | 价值评级 | 投资精析 | 行业分析
行业决策 | 基金持股 | 基本面决策 | 市场面决策 | 价值决策 | 选股平台 | 基金超市
公司公告 | 公司报道 | 机构观察 | 今日头条 | 宏观经济 | 新股定价 | 价值博客
 
用户名
密   码 注册
验证码
    电信站点      网通站点             毛羽新书签名本      新东风私募
设为首页
加入收藏
找回密码

000933  神火股份

  煤炭行业
13.76
-4.31%  15:00
11-21
每股(3)： 2.25元 总股本(万)： 50000 市盈率P/E： 4.6
成交额： 17273万 流通股(万)： 31160 预测P/E： N/P
月换手： 53% 市 销 率： 0.54 预测增长： N/P
年换手： 318% 市 净 率： 2.33 市盈率(4)： 5.5
000933神火股份
fileicon新闻
神火股份以内生增长御寒冬 08-11-20
神火股份 三季度业绩增长80% 08-10-28
神火前三季净利预增50% 08-10-11
神火股份煤炭贡献主要利润 08-07-31
神火股份（000933）煤炭产量... 08-07-31
神火股份5.78亿增持神火铝业 08-07-30
14家公司半年报预增 08-07-09
浙大网新大股东大举增持 08-06-20
fileicon公告
神火股份：2008年前三季度报告... 08-10-28
神火股份：2008年一至三季度业... 08-10-11
神火股份：临时股东大会决议 08-08-16
神火股份：8月15日召开2008... 08-07-30
神火股份：2008年半年度报告主... 08-07-30
神火股份：董事会决议 08-07-19
神火股份：2008年半年度业绩预... 08-07-09
神火股份：简式权益变动报告书 08-06-20
定期报告 公司网站 公司高管 市场观察 百度搜索 融资分红 限售解禁
行业决策 基金持股 基本面 市场面

神火股份 000933 / 业务构成及毛利率
神火股份相关公司 股价涨跌幅总股本(万)每股收益市盈率
600121郑州煤电 4.504.65%629140.2413.97
600179黑化股份 4.003.90%390000.0934.75
000159国际实业 9.282.77%240570.5812.39
600971恒源煤电 11.67-0.26%188400.988.96
900948伊泰B股 2.15-0.92%732002.584.28
600408安泰集团 4.07-1.45%847800.2213.64
601918国投新集 5.53-1.78%1850390.4010.42
601898中煤能源 7.10-1.80%13258660.4412.31
000780ST平能 4.56-2.15%1014310.359.70
600333长春燃气 4.65-2.52%461520.1621.94

神火股份 000933 / 数据透视
基本面
净利润112489万 净利润同比62% 净利润三年增长45% 毛利率同比-13%
价值决策
价值排名99 评级同比轻度改善 估值空间N/P 股东数变化-2%
市场面
一周相对大盘-8.35% 一月相对大盘-3.75% 一周资金流向103% 一月资金流向122%
基金持股
基金持股市值90488万 基金持流通股比N/P 基金半年持股变化-16.2% 基金持股家数N/P
煤炭行业
一周相对涨跌-9.9% 一月相对涨跌-5.35% 行业市盈率9.2 行业市净率2.14
注：基本面日期2008-9-30   评级日期2008-9-30   基金持股日期2008-9-30     查询"N/P"数据请注册或登录



1.主营收入及成本 （点击图表查询财务精解报告全文）
毛利率越高，公司获利能力越强；毛利率上升越大，说明公司经营改善越大。指标精解
(更新日期：2008-11-5)

2.利润构成 （点击图表查询财务精解报告全文）
净利润及净利润率的同比及走势可以帮助分析公司未来的业绩变化趋势。指标精解
(更新日期：2008-11-5)

最新媒体报道 更多
标题：  神火股份以内生增长御寒冬   时间: 2008-11-20

       投资要点
●预期2009年煤炭价格将随对电力需求减少等因素而趋于下降，电解铝价格也随周期的调整而重心下移，但公司自备500MW机组可供60%电解铝生产使用，可平滑部分产业链之间的风险。
●薛湖煤矿、泉店煤矿和边沟煤矿预计将于2008年底和2009年上半年分别投产，新郑煤电的赵家寨矿300万吨产能也于2009年释放，内生增长将抵御周期下行的影响。
●预期公司2008-2010年每股收益分别为2.4、1.96、3.43元。公司长期价值明显，目前动态估值偏低，给予买入评级。
●风险分析：煤炭格和电解铝价格下跌超预期；薛湖煤矿项目和泉店煤矿项目被推迟。
一体化产业链平滑风险
神火股份(000933)主要从事煤炭采选、加工、火力发电、电解铝(材)生产等业务，具有较为完整的煤———电———铝材产业链，同时为解决煤炭外运问题，还将投资建设许昌———禹州铁路专用线。实际控制人是河南神火集团有限公司，解禁压力集中在2009年1月。
自从2006年公司拥有电解铝销售收入以来，电解铝收入逐渐超过煤炭收入，2007年电解铝销售收入占公司总收入的71%。电解铝生产主要集中在神火铝业和沁阳沁澳，目前拥有产能约41万吨，公司投资建设的铝材生产线主要在商丘阳光铝材和神火铝材，预计将于2009年完成第一期。商丘阳光铝材新建的15万吨铝材产能包括铝箔坯料10万吨，装饰带材1万吨，PS版基3万吨，空调箔1万吨；神火铝材新建的10万吨产能包括铝箔坯料5万吨，装饰带材3万吨，PS版基2万吨。
同时公司拥有煤炭生产能力约450万吨左右，由于煤炭的生产成本较低，从历年的数据来看，公司在煤炭业务的毛利率保持在40%以上，2005年毛利率达到了54.95%。尽管目前煤炭价格出现下跌，但我们认为公司在该板块的毛利率将保持在43%左右。而电解铝板块属于周期性较强的行业，但公司自备500MW机组可供60%电解铝生产使用，我们预计该板块的毛利率将从2006年的29%下降至2009年的8.35%后回升。
煤炭产能继续扩大
泉店煤矿项目年产原煤120万吨。项目计划总投资9.96亿元，建设工期48个月。该项目公司占其82%股权，预计将于2009年上半年投产，届时将增加公司煤炭产能120万吨，2009年产量72万吨，占产能的60%。是公司2009年煤炭产量增长的主要力量之一。薛湖煤矿项目公司占其100%股权，预计将于2008年底投产，届时将增加公司煤炭产能120万吨，2009年产量84万吨，占产能的70%。是公司2009年煤炭产量增长的主要力量之一。李岗煤矿项目于2010年投产，投产第一年产煤90万吨，以后每年产煤120万吨。另外，2009年新郑煤电的赵家寨矿300万吨产能也将释放，预计2009年产量约200万吨，从而增加公司投资收益约11536万元。至2010年预计公司产能将增加至1139万吨(包含新郑煤电)，产量将达到1109万吨。
盈利预测与评级
由于公司拥有500MW发电机组，可满足电解铝对电力需求的60%，所以煤炭价格的变动将直接影响发电成本，间接对电解铝生产的成本造成影响。通过敏感性分析，电解铝价格上下浮动200元/吨，煤炭价格上下浮动5%，公司2009年的业绩处于1.77元/股～2.10元/股。综合判断，我们预期公司2008-2010年每股收益分别为2.4、1.96、3.43元。
虽然预期煤炭价格将随2009年对电力需求减少等因素而趋于下降，电解铝价格也随周期的调整而重心下移，但公司长期发展潜力仍然可观，前期股价的大幅下跌已经提前反映业绩下降预期，动态估值偏低，所以给予买入评级。

最新公告 更多
标题：  神火股份：2008年前三季度报告主要财务指标   时间: 2008-10-28

       2008年前三季度报告主要财务指标
1、每股收益(元) 2.250
2、每股净资产(元) 5.910
3、净资产收益率(%) 38.07
免责声明   合作伙伴   人才招聘   在线帮助   常见问题   关于新东风    公司地图
51VALUE.COM, ALL RIGHTS RESERVED. 2006. 新东风无忧价值网保留所有权利。Tel:(021)5108 8866

热线电话