财务精解 | 季度跟踪 | 风险评测 | 公司估值 | 价值评级 | 投资精析 | 行业分析
行业决策 | 基金持股 | 基本面决策 | 市场面决策 | 价值决策 | 选股平台 | 基金超市
公司公告 | 公司报道 | 机构观察 | 今日头条 | 宏观经济 | 新股定价 | 价值博客
 





赣粤高速(600269)估值具安全边际
2008-10-8  中国证券报
发表评论
          免费试用新东风价值投资平台！编写手机短信29到1066380029（移动）或1066585829（联通），快速获取用户名、密码。 （1元/条)

        招商证券认为，高速公路行业被认为是传统的防御性行业，公司向来被认为是个中翘楚。分析师认为，在较为保守的盈利预测基础上，当前估值已经具有安全边际，较DCF估值亦有20%以上折价，因此赣粤高速当前仍是较好的防御性品种。给予“审慎推荐-A”评级。
    公司旗下路产服务于江西本省及中国南北经济交流，是江西省唯一的高速公路上市公司，旗下路产均集中于江西省内，具有优良的“南北通道性质”。在通行费收入中，南北过境车流的收费贡献占比达60%以上。未来，南北通道功能有所减弱而江西本省运输需求将相对旺盛。首先，珠三角区域经济具有较高的外贸依存度，经贸增速的放缓将在一定程度上制约华北华中地区与珠三角地区之间的公路运输需求；其次，中部地区如江西等省的经济发展仍具较大潜力和较高的持续性活跃度，沿海向中西部地区的产业转移将强化这一趋势。
    分析师基于较为保守的预测，2008—2010年，公司净利润年均复合增长12%，较06—07年25%以上的高速增长有一定下滑，然而在中国宏观经济增速放缓的大背景下，10%—15%较为确定的持续盈利增长已可视为防御性的基石，而且上述预测均是较为保守的估计，实际情况可能好于预期。公司估值处于行业低端水平，当前股价较DCF估值亦已经出现23%的折价。





五洲交通    粤高速Ｂ    福建高速    赣粤高速    东莞控股    宁沪高速    

上一条：赣粤高速估值安全防御优选

下一条：赣粤高速 道路分流影响不大






免责声明   合作伙伴   人才招聘   在线帮助   常见问题   关于新东风    公司地图
51VALUE.COM, ALL RIGHTS RESERVED. 2006. 新东风无忧价值网保留所有权利。Tel:(021)5108 8866