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发挥协同效应，打造集运物流产业链
2008-8-18  中国证券报
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        中海集装箱运输股份有限公司（简称“中海集运”）收购母公司中国海运（集团）总公司（简称“中国海运”）的全资子公司－中海码头发展有限公司（简称“中海码头”）100％股权，不但使得中海集运获得了分享码头资产增值、业务增长的成果。而且中海集运可以发挥集装箱运输与码头业务之间的协同效应，提升集装箱运输业务的竞争力；中海集运可以延伸集装箱运输服务的产业链，扩大客户服务种类和范围，增加新的收入和盈利来源。同时，码头业务相对稳定的特点也减少了中海集运受到的行业波动的不利影响。
    从世界集装箱运输企业的成功发展经验来看，船队资源和码头资源的相互促进至关重要。中海集运成立以来，公司致力于建立一支有竞争力的船队，经过多年发展，中海集运已经建立了中国领先、世界第六的集装箱运输船队，而且在船队的结构、船龄等方面具有很强的竞争优势。
    此次收购对于中海集运的长远发展意义重大，主要体现在以下几个方面：
    首先，有助于中海集运延长产业链，提高协同效应。随着中海集运航线的开拓和运输量的上升，拥有自有码头，可以保障高效率、稳定、优质的码头服务，有助于提高中海集运准班率、提高客户服务水平。拥有自有码头，中海集运可以提高整体的运营效率，通过中转枢纽向自有码头转移，从而降低成本。在条件良好的港口拥有足够的泊位，中海集运可以更好的建立干、支线结合的航线网络结构，有利于中海集运形成全球网络的枢纽港和区域中转港，提高船队运营效率。
    其次，有助于构筑完整的大集运物流产业链。拥有自有码头后，中海集运可以将其作为公司核心服务的产业链，向内陆延伸的基地，为客户提供从内陆运输、海上运输、报关、货物装卸、仓储、配送等一站式的服务，由原来堆场－堆场（CY-CY）的服务模式延伸至门到门服务。通过服务链条的延伸，中海集运可以拓展更多的以前由货代提供的服务；而且拥有自有码头，更加有利于开展多式联运服务。中海集运通过逐步改变传统的服务模式，可以更好的稳定大客户，稳定主要航线，稳定运价，稳定业务量。
    第三，有助于中海集运增加收入和盈利来源，提高业务稳定性，减少行业波动影响，有利于股东利益的维护。航运行业具有周期性特点。现阶段全球经济放缓，航运市场需求下降，加之油价大幅上升，成本显著增加，航运企业的经营风险增加。码头业务具有收益相对稳定，业绩波动小，对经济波动的防御性强的特点，因此，收购码头资产，可以在一定程度上平滑集运业务的周期性经营风险。
    第四，有助于中海集运减少与集团的关联交易，更加优化公司治理。通过收购码头业务，有利于中海集运整合上下游物流业务，消除中海集运与中海码头业务之间的关联交易，从而提高上市公司的业务独立性、优化公司治理、确保规范运作、提高公司治理水平，保护投资者，特别是中小投资者的合法权益。
    中海码头的战略重心是一方面为中海集运提供良好的码头服务，支持集运业务的发展，一方面积极寻求自身发展，逐步扩大规模，成为效益良好的公共码头投资运营商。
    未来3－5年，中海码头将重点围绕“三区”、“两点”、“一湾”以及“一江”的规划发展其码头网络。“三区”包括渤海湾地区、长江三角洲地区和珠江三角洲地区；“两点”包括连云港地区和海西地区，“一湾”主要围绕北部湾地区，“一江”主要围绕长江中下游沿岸的港口。中海码头将逐步建成能基本覆盖中海集运全球航线网络中的主要装卸点和全球各主要转运中心的网络，成为一流的公共码头投资运营商。
    收购码头资产后，中海集运拓展了产业链，逐步由单一集装箱运输公司向一体化产业链的综合性航运公司转变，向成为世界一流的集装箱运输企业迈出了坚实的一步。





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