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盐湖钾肥惜售“销量未过半”
2008-7-31  中国证券报
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        □本报记者 欧阳波 张楠
    盐湖钾肥（000792）和ST盐湖（000578）公布的半年报显示，公司业绩基本在市场预期之内。研究员认为，尽管钾肥价格自去年起节节攀升，但由于惜售缘故，今年上半年销售氯化钾61.90万吨，去年同期销售约77万吨，盐湖钾肥中期业绩与去年相当。
    市场的关注则在于，盐湖钾肥和ST盐湖将会采取何种方案整合。部分市场人士直接指出，未来整合的对价是市场关注的焦点。
    根据盐湖钾肥公布的中期报告，在报告期内，公司生产经营情况良好，截至2008年6月30日，公司及所属子公司均达到或超过半年度产量计划；氯化钾产品价格稳中有升，公司在提高产品质量、节约资源、降低成本、扩大产能、提高效益方面取得了良好的效果。公司唯一产品氯化钾，属化学废料业，市场占有率约为25％。报告期，公司销售氯化钾61.90万吨，实现营业收入15.19亿元，营业利润为9.58亿元，净利润为5.1亿元，比去年同期增长3.13％；实现每股收益0.6645元，与去年的0.6443基本相当。
    公司称，经营中的困难主要有两方面，一方面是2008年4月中旬，国家发改委发布了《关于加强氯化钾及复混肥价格监管的通知》，要求国内化肥生产企业未实现政府指导价将施行提价申报或调备价备案制度；另一方面，2008年年初，由于南方雪灾天气，一定程度上影响了公司产品的运输。而且二季度进口氯化钾没有及时到岸报价，报告期公司未达到时间过半、销量和运量过半的计划目标。因此虽然产品价格上升，但销量的下降明显影响了公司上半年的业绩。
    国泰君安研究员魏涛也认为，由于国际钾肥价格上涨，国内钾肥价格没有放开。基于钾肥价格上涨的预期，公司对钾肥产品有惜售心理，期待钾肥价格上涨后再出厂销售。有研究员认为，部分存量产品将在价格理顺后释放。
    另外值得关注的是，整合后的ST盐湖也公布了自己的首份中报，基本每股收益0.25元，预计本年初至下一报告期末累计净利润为盈利。与上年同期相比，扭转了亏损局面。
    公司称，由于氯化钾销售价格上涨和向关联方收取矿产资源的使用费，导致业绩大增。公告显示，公司自2008年开始，每年向青海盐湖发展有限公司收取矿产资源使用费30574.2825万元，几乎占到公司净利润的一半。





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